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週刊M&Aバンカー

週刊M&Aバンカー第38号:会話の基本は「結論から伝える」ですよね?

最近、平日の朝7時にツイッターで過去の記事を振り返りコメントをつけながら紹介するという試みをはじめました。 自分の書いた文章でも、改めて読み返すと色々と気づきがあって興味深いところです。時にはちょっと直したくなることもあり、その場合は...
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週刊M&Aバンカー第37号:「どうしましょう?」で判断を丸投げしていませんか?

桜のシーズンも終わり、4月も中旬となります。 今週はなぜかキーボードネタ(Capslock?)が流行っていたみたいで、当ブログの記事もかつてないほど多くの方に来訪いただきました。 さて、今週は、 【仕事術】「どうしましょう?」...
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週刊M&Aバンカー第36号:その案件の担当にはもっと適任がいたのでは

いよいよ4月に入りましたね。 真っ新なスーツを着て新品の鞄をもっている若い方を電車でたくさんお見かけしたので、おそらく今日から社会人1日目なんだろうなと思ったところです。 自分が社会人になった1日目はもう●●年前ですが、過ぎてし...
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週刊M&Aバンカー第35号:先生のパラドックス

早いもので3月ももう終わりですね。 例年桜の開花は早まっていますが、今年は殊に早いですね。 一時期、新幹線で遠出をして御室桜→仁和寺を訪問して花見の締めをしていた時期もあったのですが、最近は訪問できていないので寂しい限りです。 ...
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週刊M&Aバンカー第34号:議論・交渉では相手を論破しないよう気をつけたい

今日は春分の日です。感覚としても日の出が6時前になってくると、朝、窓の外が明るくなるのが早くなったなと感じるようになりますね。目が覚めたらさっさと起床したいところですが、なかなかどうしてです。 さて、今週は、 【仕事術】議論・交渉で...
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週刊M&Aバンカー第33号:逆質問 〜どんな人と一緒に仕事をしたいですか?〜

3月は別れの季節と言えるかもしれません。学生はもちろんですが、社会人であっても、異動・退職によって組織を去る人が増えるのもこの時期です。 いっときは親しくした相手であっても、時間が経てば様々な事情で疎遠になっていったりするものです。た...
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週刊M&Aバンカー第32号:全員バッドコップ戦術

さて、3月が始まりました。はるか昔の学生の頃は春休みは宿題もないし、4月からの新しい生活がどんな風になるだろうかとワクワクしていたような気がしますが、社会人になってからは毎年あまり変わり映えがなく、そういったワクワク感はなくなってしまったよ...
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週刊M&Aバンカー第31号:脱マルチタスク 〜作業の中断を無くそう〜

はやくも2月は終わりです。社会的な観点で3月はこれまでよりも活動しやすくなると良いですね。 さて、今週は、 【仕事術】脱マルチタスク 〜作業の中断を無くそう〜 です。 軽く読んでいただきたい話題なので、いつもの先輩と後輩の対...
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週刊M&Aバンカー第30号:M&Aアドバイザリー業務の志望動機

相変わらず寒暖差の激しい1週間でしたね。 そろそろ花粉も本格的となり、ひとによっては厳しいシーズン到来なのかもしれません。 さて、今週は、 【M&Aとキャリア】M&Aアドバイザリー業務の志望動機 です。 【...
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週刊M&Aバンカー第29号:良きリーダーについて考える

この週末は2月なのにだいぶ暖かいですね。 個人的な感覚では、かつては1年の中で一番寒いのは2月頃というイメージだったのですが、最近はどちらかというと1月の方が寒くて、立春を迎えると暦通り春めいてきて暖かくなる日が多くなってきている気が...
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週刊M&Aバンカー第28号:DCF法もざっくりと倍率で考えよう

今年の節分は2/2で、それは124年ぶりのことだったようです。東京新聞によれば、 豆まきでおなじみの節分の日が、今年は例年より1日早い2月2日になる。1897年以来、124年ぶりという珍しさだ。国立天文台は「地球が太陽の周りを回る公転の周...
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週刊M&Aバンカー第27号:相手方のFAが敵対的で、すぐにキレるときはどうする?

早いもので1月も末ですね。世間は閑散としており、仕事帰りに商業施設に立ち寄ってもがらんとしています。 さて、今週は 【M&Aとキャリア】相手方のFAが敵対的ですぐにキレるときはどうする? という話について考えてみます。 ...
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週刊M&Aバンカー第26号:先輩と後輩のコーヒーブレイク(1)

冬は乾燥していますし、まとまった雨が続けてふるっていう記憶はあまりないですが、それなりにちゃんと雨もふるようです。まいど冒頭は天気の話で恐縮です。 さて、今回は、 【M&Aとキャリア】先輩と後輩のコーヒーブレイク(1) と...
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週刊M&Aバンカー第25号:事業計画を叩くときに営業利益や営業利益率をパラメーターにしてはいけないという話

大寒波も去り、寒さもやわらぎましたね。まだ冬真っ盛りですが、日の入りは徐々に遅くなってきたようにも感じるところです。 さて、今回は、 今日は事業計画を叩く(リスクシナリオを策定する)ことについて考えるということで、 【M&am...
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週刊M&Aバンカー第24号:何年経てばジュニアワークから卒業できますか?

年明け早々最強寒気とやらで日本全国軒並み氷点下ですね。 来週には寒さがやわらぐようなのでそれが待ち遠しいです。 さて、今回は、 【M&Aとキャリア】何年経てばジュニアワークから卒業できますか? をお題として考えてみま...
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週刊M&Aバンカー第23号:「気持ちを変えて頑張ろう」はもうやめよう

2021年あけましておめでとうございます。 年明けというのは面白い仕組みで、本来は何も変わっていないのに心機一転気持ちが新たになる面白い仕組みですという話は以前の新年の記事でも述べたところです。 ポイントは「本来は何も変わってい...
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週刊M&Aバンカー第22号:DCF法の残存価値算出時のDAとCAPEXの前提はどう置くべきか

寒い日々が続きますが、冬至を越えましたね。 とはいえ、実は冬至を過ぎても日の出の時刻は引き続き遅くなっているらしく、どうやら地球の軌道が楕円であることと冬が太陽からの距離としては近いことに起因するみたいです。 ちなみに、太陽から...
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週刊M&Aバンカー第21号:資金調達 〜出資はこわいという話〜

いよいよ極寒の日々がはじまりました。 今年の年末年始は巣ごもりされる方が多いと思いますので、巣ごもりを楽しく過ごす計画を立ててみるのも一興かもしれません。 さて、今回の週刊M&Aバンカーは、 【M&A講座】資金...
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週刊M&Aバンカー第20号:どんな相手でも面子を潰してはいけない

相変わらず寒い日々ですが、来週は一段と寒くなりますね。 都市伝説ですが、ある証券会社は顧客訪問時にどんなに寒くともコートを着ないし雪が降っていても傘をささないなんて話がありますが、現代でもそんな猛者はいるのでしょうか。 コートは...
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週刊M&Aバンカー第19号:先読み先回りをして仕事をできるだけコントロールしよう

いよいよ12月に入り、2020年も残り少なくなってきましたね。 お昼でも太陽の高度は低く、影は長いですし、ビルの間では陽が入らなくなるところも増えてきました。 10代の頃「冬来たりなば春遠からじ」という諺を知った時に、昔の人は上...
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週刊M&Aバンカー第18号:リモート会議のTipsをアップデート

毎度気候の話ですが、かなり寒くなってきましたね。 例年11月は紅葉を見に行くのですが、今年は環境要因に加え仕事自体もだいぶ忙しめであったため出かけることなく過ごしてしまいました。 さて、今週は 【仕事術】リモート会議のTips...
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週刊M&Aバンカー第17号:ミスにまつわるエトセトラ

今週はなぜか気温が戻りジャケットを着ていると暑く感じる日々でした。来週からはまた徐々に寒くなるようなので、体調管理は万全にしていきたいですね。 さて、今週の週刊M&Aバンカー(第17号)は、 【仕事術】ミスにまつわるエトセト...
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週刊M&Aバンカー第16号:M&Aアドバイザリーの仕事のやりがいを聞かれたとして

今週は深夜帰宅をした日もあったのですが、南東の空に冬の大三角形が見えました。 特にシリウスの輝きはさすがは視等級-1.46ということで、空気が澄んでいるのもあいまってとても明るく見えます。 さて、今週の週刊M&A...
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週刊M&Aバンカー第15号:TOB案件の特別委員会の運営と買付者への質問(例)

11月に入り、一段と寒くなりましたね。陽も短くなり、晩秋になってきたなと感じるところです。 さて、今週の週刊M&Aバンカー(第15号)は、 【M&A講座】TOB案件の特別委員会の運営と買付者への質問(例) です。 ...
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週刊M&Aバンカー第14号:株価上昇要因の未公表重要事実を知っている人が当該株式を売ることはインサイダー取引にならない?

今日は満月です。1ヶ月の間に2回満月となることをブルームーンと言うようですね。 1か月の間に2回、満月を迎える場合、その2回目の満月のことを「ブルームーン」と呼ぶことがあるのです。欧米では「ブルームーンを見ると、幸せになれる」という言い伝...
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週刊M&Aバンカー第13号:友好的ではない面接官にどう対応するか

秋の気候は一雨ごとに気温が下がっていくのが特徴のようです。今週もまた一段と寒くなりましたね。 さて、今週の週刊M&Aバンカー(第13号)は、 【M&Aとキャリア】友好的ではない面接官にどう対応するか です。 【M...
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週刊M&Aバンカー第12号:入札案件において金額面で勝てなかったというのは結果であって原因ではない、他1本

今週は気温も相当に下がってきましたね。日中、スーツのジャケットを着て歩いていても暑苦しくないような気候です。 さて、今週の週刊M&Aバンカー(第12号)は、 【M&A講座】入札案件において金額面で勝てなかった...
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週刊M&Aバンカー第11号:株式譲渡の売手のFAと買手候補のFAのどちらをやりたい?、他1本

先週は冒頭に月や火星の話をしたのですが、その時は気付いていなかったのですけれども、10/6は火星最接近の日だったようです(その日の星空はこんな感じでした)。 この日の火星の見かけの等級は-2.6で月と金星を除き一番明るい星だっ...
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週刊M&Aバンカー第10号:日本郵政が保有するゆうちょ銀行株式の減損処理について

今週は全国各地で中秋の名月が綺麗に見れたようですね。私も、夜に散歩しながらすこし眺めました。 ちなみに、今週は月の近くに赤く光る星が見えますが、あれは火星のようです(10/1の夜空はこちら)。 火星の見かけの等級は一番明...
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週刊M&Aバンカー第9号:グループ通算制度の投資簿価修正の改正趣旨説明(財務省)について、他1本

秋分の日も過ぎ、だんだんと影は長く日は短くなる今日このごろです。 気温もだいぶ下がってきたとはいえ、まだ寒くもなく気候としては申し分ない感じですね。 さて、今週の週刊M&Aバンカー(第9号)は、 【M&...
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週刊M&Aバンカー第8号:「支配株主及び実質的な支配力を持つ株主を有する上場会社における少数株主保護の在り方等に関する中間整理」の公表 について、他1本

今週末は4連休の方が多いのではないでしょうか。毎度気候の話ばかりですが、個人的には9月〜11月くらいの気候が一番過ごしやすくて好きなので、これからが楽しみです。 (春は気候は良いんですが花粉がつらいですからね・・・) さて、今週...
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週刊M&Aバンカー第7号:M&A関連支出(FA・専門家コスト)の会計・税務処理、他1本

先週までよりは気温も高くない日が続きようやく秋らしさが芽生えてきたように感じます。 さて、今週の週刊M&Aバンカー(第7号)は、 【M&A講座】M&A関連支出(FA・専門家コスト)の会計・税務処理 ...
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週刊M&Aバンカー第6号:グループ通算制度の投資簿価修正の問題点、他1本

夏は午後になると夕立になることは珍しくないですが、最近は東南アジアのスコールのように土砂降りの雨となりますね。それでも、空気は少しずつ秋めいてきてきます。 さて、今週の週刊M&Aバンカー(第6号)は、 【M&...
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週刊M&Aバンカー第5号:TOBスケジュール策定と臨時株主総会基準日設定の留意点、他2本

今週も相変わらず暑い日々でしたが、日の入り時刻は少し早まってきた感があります。やはり季節は進んでいるわけですね。 さて、今週の週刊M&Aバンカー(第5号)は、 【M&A講座】TOBスケジュール策定と臨時株主総...
M&A講座

DCF法の残存価値計算:TV=C/(r-g)でr<gということはありえる?

DCF法の残存価値を定率成長モデルで求める方法は、 \ であるというのは、ご存知だと思います。 実務上は、成長率\(g\)が割引率$r$を超過するような前提を置くことはありませんが、以前、その点に疑問を持った後輩が実際に居...
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週刊M&Aバンカー第4号:上場会社の逆さ親子合併のポイント、他2本

今週はお盆明けの週ということで、ようやく実務も動き始めたところだったでしょうか。 個人的には、お客様からの問い合わせや会議招集も増えてきており、ある程度通常モードになってきたかなという印象です。 さて、今週の週刊M&Aバ...
M&Aとキャリア

M&Aアドバイザリー業務に必要な知識を整理 〜転職・入社前にどこまで勉強しておくべきか〜 (2020年版:参考書籍含めてアップデート)

(この記事は2017年5月8日に公開した記事を大幅に加筆修正し、参考書籍も含めてアップデートしたものです) 今日は、投資銀行(証券会社)のM&Aアドバイザリーの仕事に興味があり、転職・就職を希望している方からよく聞かれる次のよ...
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週刊M&Aバンカー第3号:M&Aと経緯報告書(東証対応)、他2本

今週はお盆の週ということで、顧客からの問い合わせや顧客対応も普段の週よりは少なめだったということで、比較的ゆったりとした時間が流れていたかもしれません。 さて、今週の週刊M&Aバンカー(第3号)は、 【M&A...
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週刊M&Aバンカー第2号:経営統合と米国証券法(Form F-4)対応、他2本

今週の週刊M&Aバンカー(第2号)は、 【M&A講座】経営統合と米国証券法(Form F-4)対応 【M&A講座】チェンジオブコントロール(Change of Control:COC)条項にまつわる留...
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週刊M&Aバンカー第1号:TOB期間と株主総会の関係、他2本

これからしばらく、その週に実務で触れた論点や仕事を通じて感じたことを簡易的なメモ書き記事として試験的にあげていこうと思います。 これまでアップしてきた記事は、テーマや構成を考えるのに結構時間がかかり、また文字数も多かったり、複数回の連...
仕事術

相手に何かを伝えるときに守るべき最優先のルール 〜余白のある伝え方をしよう〜

以前、どうすれば相手の間違いを適切に指摘できるのかについて具体的な実例も交えて書いてみました。 他方で、もう少し抽象的な観点で、どんなコミュニケーションであっても優先的に守るべきルールがあるようにも感じております。 とこ...
M&Aとキャリア

M&Aアドバイザリー業務と何重にも巡る守破離のサイクル

組織で働いている以上、月日が経てば多くの人が他者(若手)を育成するポジションにシフトしていくことでしょう。 人を育てることは真剣に取り組もうとすると、とても難しいと感じています。 (もしかしたら「育てる」などという考え方がそもそ...
仕事術

電話会議を効率的・効果的に進めるためのポイント

昨今の激変する環境下において、参加者それぞれが遠隔地にいる中で会議をおこなうケースが増えてきています。その場合の手段としては電話会議・ビデオ会議(Web会議)が一般的でしょうか。 社内会議のみならず、外部の方(クライアント)との会議も...
M&Aとキャリア

若手育成と案件の安定遂行のジレンマ

M&Aアドバイザリーの仕事(FA業務)をしている証券会社の部署等は、一般的な事業会社と比べて人の出入り(採用・退職)が多めであると思われます。 手塩にかけて育てた優秀な後輩がさらっと同業他社へ転職とかファンドへ転職とかざらにあ...
仕事術

議事録の書き方(2019年版)

FA業務においては、クライアントから議事録の作成を要請されることがあります。 全ての会議の議事録を必要とするケースもあれば、重要な会議だけ議事録が欲しいと言われるケースもあります。 いずれのケースであっても、必要十分な議事録をタ...
M&A講座

赤字続きの子会社を減損!?・・・連結で子会社の減損ってありましたっけ?(日本基準)

たとえば、M&A案件で赤字の子会社の売却を検討している際に、売却するかどうか以前に、そもそもその赤字の子会社を減損処理しなければならないのではないか、ということが論点に挙がることがあります(ちなみに、会計基準的には子会社の売却を検討...
M&A講座

株式交換で子会社が保有する自己株式を消却するのはなぜか(5)

これまで4回に分けて株式交換で子会社が保有する自己株式を消却する実務についてみてきました。 今回はおまけ的な記事として仮に子会社が自己株式を消却しなかった場合にどうなるかについてみていきたいと思います。 株式交換で子会社が保有する自...
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株式交換で子会社が保有する自己株式を消却するのはなぜか(4)

株式交換において子会社が保有する自己株式を消却していく記事の第4回(最終回)です。 (前回の記事) いつもの先輩と後輩の対話を通じて会社法・税務・会計等のポイントを確認しております。 今回は、株式交換における自己株式消却の実務を事...
M&A講座

株式交換で子会社が保有する自己株式を消却するのはなぜか(3)

株式交換において子会社が保有する自己株式を消却する実務を確認していく記事の第3回です。 (前回の記事) 前回から、いつもの先輩と後輩の対話を通じて会社法・税務・会計等のポイントを確認しております。 今回は、自己株式...
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株式交換で子会社が保有する自己株式を消却するのはなぜか(2)

前回から、株式交換において子会社が保有する自己株式を消却する実務について確認しております。 (前回の記事) ここからは、いつもの先輩と後輩の対話を通じて会社法・税務・会計等のポイントを確認していきたいと思います。 ...
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